Описание деятельности компании
Cloudflare — это компания, базирующаяся в Сан-Франциско, она была основана в 2009 году. Она создала глобальную облачную программу, которая следит за безопасностью веб-сайтов и предоставляет онлайн-услуги для защиты и ускорения их работы. Онлайн-платформы компании, которые включают Cloudflare CDN, предоставляют широкий спектр сетевых услуг предприятиям любого размера и любой географической области, что делает их более безопасными, повышают производительность их критически важных для бизнеса приложений и сайтов.
Компания планирует листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером NET. Доходы от сделки будут использованы для общих корпоративных целей.
Андеррайтерами IPO являются Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, Jefferies, Wells Fargo Securities, JMP Securities, Evercore ISI, Needham & Company, Oppenheimer & Co., BTIG, RBC Capital Markets и SunTrust Robinson Humphrey.
Выпуск акций: 35 млн шт.
Ценовой диапазон: $10-$12 (был повышен в среду до $12-$14)
При условии успешного IPO в середине предложенного диапазона цен стоимость компании при IPO составит около $3,1 млрд. (после повышения диапазон — $3.7 млрд)
Ожидаемая дата начала торгов: 13.09.2019
Финансовые показатели
Посмотрим на ниже представленную диаграмму, которая отражает рост ежеквартальной выручки в течении 2 лет. За последние 12 месяцев выручка достигла значения $234,7 млн, а чистая прибыль равняется $-91.5 млн.
Компания наращивает свою выручку, в то же время, убытки компании тоже растут.
Финансовые показатели в таблицах
Ниже представлена таблица с данными выручки и прибыли за каждый квартал с 2017 года.
Квартал, год Выручка, млн $ Убытки, млн $ Темп роста выручки из года в год, в % Q1, 2017 25,0 -5,9 - Q2, 2017 28,8 -6 - Q3, 2017 42,4 -5,5 - Q4, 2017 38,7 -4,3 - Q1, 2018 41,8 -11,5 67,0% Q2, 2018 45,3 -21 57,2% Q3, 2018 50,1 -38 18,1% Q4, 2018 55,5 -16,7 43,5% Q1, 2019 61,7 -17,1 47,6% Q2, 2019 67,4 -19,7 48,9%
Год Годовая выручка, Млн $ Годовые убытки, млн $ Темп роста выручки, в % 2017 134,9 -21,7 2018 192,7 -87,2 42,8% Предыдущий LTM 168,2 -42,3 Текущий LTM 234,7 -91,5 39,6%
Комментарий
Компания Cloudflare представляет «горячий» сектор облачных (SaaS) компаний. До этого многие компании из этого сектора «выстреливали» наверх уже в первые дни торгов. То, что компания повысила ценовой диапазон — сигнал высокого спроса, что сильно повышает шансы на «выстрел наверх» на открытии торгов. Тем не менее, не может не настораживать рост убытков компании — непонятно, когда у них будет выход на прибыль. Компания оценивается в 16 годовых выручек (LTM), что является также немаленьким показателем. Если будет рост цены на 50% в первый день, то компания даже станет переоцененной (24 годовые выручки для темпов роста 40% год к году — это много). Главный вопрос здесь в том, удержится ли она до истечения локапа, т.е. в течение трех месяцев на таких высоких значениях.