Сегодня поступила информация от Фридом Финанса, что участие в IPO теперь будет предоставляться только квалифицированным инвесторам (КИ). Это связано с новым принятым законом, про который мы писали ранее. Там был комментарий, что с 1 января 2022 года изменится порядок доступа для тех, кто не имеет статуса КИ, к разным бумагам. Однако с точки зрения ФФ (вероятно, и закона тоже — они ссылаются на закон) ограничение на владение ПФИ уже вступило в силу, так как закон только что подписали. А так как ФФ предоставляет доступ к IPO через форвардные контракты (см. материалы третьей ступени), то они считают, что по новому закону те, у кого нет КИ, подпадают под это ограничение. Поэтому ФФ объявил, что доступ к новым IPO будет только для тех, у кого есть КИ. Закрытие старых IPO, которые уже в портфеле, можно будет произвести по прежним принципам, когда истекут локапы, здесь проблем нет.
Про то, что такие изменения возможны, мы писали в июле. Там же есть комментарий на этот счёт («Даже если они действительно будут приняты, то в этом нет ничего страшного по двум причинам:…»). Резюмируя ту заметку (которую советуем прочитать, если ещё не читали): ничего страшного в требованиях о наличии статуса КИ для участия в IPO не видим. Особенно, если вы уже инвестируете 12 месяцев, и тогда можете получить статус КИ, добив нужный оборот, за несколько дней.
Напомним о простоте получения статуса КИ по обороту, мы ежемесячно делаем напоминания про действия для соответствия критериям.
Если вы уже инвестируете 12 месяцев (или если у вас есть 6 млн рублей на счете), но ещё нет статуса КИ, то советуем в ближайшее время проверить, удовлетворяете ли вы критериям, затем отправить заявление на получение КИ. Подать заявление обычно можно в электронном виде через личный кабинет брокера. Например, у ФФ в системе Трейдернет в разделе Кабинет в меню слева есть раздел Квалифицированный инвестор.
Добавление от 10.08.2020
Стали распространяться слухи, что Фридом Финанс якобы поднимет порог входа в IPO, и что с октября IPO будут доступны только для тех, у кого размер счёта более 100 тысяч долларов.
Я (АИ) уточнил у менеджера Фридом Финанса, правда ли это. На текущий момент известно, что точных ограничений такого рода не принято. В ФФ думают над возможностями изменить минимальные пороги для участия в IPO, однако решение на данный момент не принято.
Если кто-то пишет в формулировке «уже принято», то есть пишет не «могут поднять порог входа», а «точно поднимут порог входа до 100 тысяч с октября» — то это по нашей информации не соответствует действительности, так как решение ещё не принято. А что они там примут — неизвестно.
Напомним, что в 2018-м году Фридом Финанс несколько раз менял пороги входа, это был и порог в 1 тысячу долларов, это был и порог в 5 тысяч долларов, а затем они остановились на пороге в 2 тысячи долларов.
Может ли Фридом Финанс повысить порог входа на IPO? В целом, ответ «да». Видно, что они хотят, чтобы инвесторы с маленьким капиталом вкладывались через их фонд. Другое дело, что они уже косвенно подняли порог, т.к. теперь IPO доступно только со статусом КИ. То есть уже меньше инвесторов примет участие в ближайших IPO через подачу заявки, а не через покупку бумаг фонда IPO.
Кроме того, сейчас для многих инвесторов главная (а бывает, что и единственная) причина выбора ФФ — это участие в IPO. Поэтому там покупаются и другие бумаги на счёт («обычные акции»). Слишком сильное увеличение порога входа на IPO приведет к тому, что многие инвесторы перейдут к другим брокерам, так как покупка бумаг фонда IPO возможна через любого брокера. А комиссии у ФФ не самые низкие на рынке, например, абонентская плата в 600 рублей в месяц на тарифе «Все включено» — это одна из максимальных абонентских плат на рынке (хуже только у Тинькофф на тарифе Премиум).
Поэтому какое-то сильное (а не небольшое) поднятие порога входа на IPO было бы для ФФ не самой разумной мерой, с нашей точки зрения, так как они потеряют много клиентов. Разумеется, мы — не Фридом Финанс, а Фридом Финанс в теории может сделать всё, что угодно. Судя по всему, они ещё будут думать, менять ли порог входа. Полагаю, учтут статистику ближайших IPO, где часть прежних клиентов не подадут заявки, т.к. теперь «только со статусом КИ» (а далеко не все знают, что статус, как мы писали, можно получить с любым капиталом по торговому обороту за 12 месяцев). В любом случае, по нашим данным, решений ещё не принято.
Почему тогда отдельные менеджеры могут рассылать сообщения, что «уже приняты ограничения с 1-го октября», если они в реальности ещё не приняты? Может быть, они неправильно интерпретировали какие-то внутренние фридомовские слова «можем повысить порог входа». Может быть, это такой способ загнать побольше инвесторов в фонд ФФ на IPO, чтобы напуганные клиенты бросились скупать паи фонда. Как известно, менеджеры Фридома — это сочетание аккаунт-менеджеров и менеджеров по продажам, то есть их хлеб — это делать продажи клиентам продуктов Фридом Финанса.
Резюмируем:
- Единственное ограничение, которое точно вступило в силу — это про наличие статуса КИ. Оно является вполне нормальным, т.к. это требование закона, а не ФФ.
- На данный момент по нашей информации нет точных принятых новых ограничений на участие в IPO от ФФ.
- Это не означает, что их не будет никогда введено. Может быть, они как-то поменяют порог входа, как например, уже делали в 2018-м году. Может быть, вновь даже несколько раз изменят. Сначала так, потом так, потом ещё как-то. Им нужно найти баланс, так как если поднять сильно, то сразу много клиентов потеряют. Но пока что констатируем: какие-либо повышения порогов не приняты. Поводов для паники не видим.
- Если кто-то пишет вам, что «уже точно будет такое-то ограничение с порогом входа таким-то», то мы бы относились к этому скептически, так как по нашим данным, повторимся, ещё не приняты внутри ФФ какие-то новые ограничения.
- Мы со своей стороны такие сообщения (до появления проверенной информации, что ограничения будут) комментировать не планируем — если кто-то распространяет слухи под видом фактов, нас это не интересует. Слухов всегда ходило много, их все не накомментируешься. Тем более, что в данном случае это может быть ходом по увеличению продаж фонда IPO со стороны менеджера, распускающего такие слухи.