На этой неделе компания НЛМК опубликовала квартальный отчёт за 2-й квартал 2021-го года.
Выручка и прибыль
Выручка НЛМК во 2 квартале 2021 года увеличилась на 96% год к году до 306,9 млрд рублей. LTM выручка составляет 865,5 млрд рублей. Капитализация компании 1478 млрд рублей.
Чистая прибыль компании во 2 квартале 2021 года увеличилась в 16,5 раз и оставила 101,1 млрд рублей. Но это связано с эффектом низкой базы: второй квартал прошлого года был очень слабым, поэтому получился такой рост. В реальности компания заработала где-то в 3-4 раза больше, чем в среднем за квартал 1-2 года назад, что тоже отличный рост.
LTM чистая прибыль составляет 224,4 млрд рублей, что дает текущий P/E порядка 6,6.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2 квартал 2021 года в размере 13,62 рублей на одну акцию на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 августа 2021 года. Дата закрытия реестра 3 сентября, доходность выплаты 5,5%. LTM дивиденды составляют 35,01 рублей, дивидендная доходность LTM составляет крутые 14%.
Комментарий
Благодаря росту цен на металлы, НЛМК показал рекордный результат за второй квартал. Если такие результаты могли бы продолжиться, что компания могла бы считаться очень дешёвой несмотря на рост акций за последний год.
Однако с 1 августа в силу вступят пошлины, которые ударят по финансовым показателям НЛМК. Они рискуют «отъесть» часть прибыли. Какую конкретно часть — увидим в отчете за третий квартал. Мы не ожидаем, что компания сможет платить по 13-14 рублей за квартал в будущем, но ожидаем, что есть хорошие шансы увидеть стабильные годовые дивиденды порядка 25-30 рублей даже с учетом пошлин. В такой ситуации бумаги НЛМК мы планируем держать до 270 рублей (а там посмотрим, что с ними делать). И по дороге текущие рекордные дивиденды получим (если акция до отсечки не вырастет сильно).