Отчет Pinterest за 2 квартал 2021

Социальная сеть Pinterest 29 июля опубликовала отчет за 2 квартал 2021 года. После отчета акции компании обвалились на 19%.

Количество пользователей

Компания сообщила о снижении числа ежемесячных активных пользователей в США за 2 квартал 2021 года на 5% до 91 млн по сравнению с тем же периодом прошлого года. При этом количество активных пользователей во всем мире за 2 квартал 2021 года увеличилось всего на 9% за год до 454 млн человек. Это меньше, чем ожидали аналитики — 481,6 млн.

Выручка, EBITDA и прибыль

Выручка Pinterest во 2 квартале 2021 года увеличилась на 125% за год до $613,2 млн. LTM выручка составляет $2,2 млрд. Капитализация компании $45,9 млрд.

EBITDA за 2 квартал составила $78 млн против убытка в $96,1 млн годом ранее.

Чистая прибыль компании во 2 квартале 2021 года составила $69,4 млн против убытка в $100,7 млн годом ранее. Чистая прибыль LTM составляет $161,4 млн, что дает текущий P/E порядка 284.

Guidance

Pinterest не смог предоставить прогнозы по пользователям на 3 квартал 2021 года из-за сохраняющейся неопределенности в отношении пандемии коронавируса. При этом по состоянию на 27 июля 2021 года количество ежемесячных активных пользователей в США снизилось примерно на 7%.

Pinterest представил guidance по выручке, спрогнозировав в третьем квартале рост на 40% с небольшим к предыдущему году.

Комментарии

Акции Pinterest упали, скорее всего, из-за снижения аудитории. Для социальных сетей именно пользователи и их контент — это основной ресурс и товар. Падение аудитории — это существенный негатив.

С другой стороны, падение акций на 20%, т.е. потеря пятой части капитализации — это очень сильный обвал, вызывающий вопрос, не перебор ли это. Всё-таки выручка у них выросла заметно. Кроме того, темпы роста в 40% в следующем квартале — это тоже хороший прогноз. LTM выручка может составить $2.4-2.5 млрд, т.е. компания оценивается менее чем в 20 годовых выручек. Это может дать стимул и для роста прибыли. Сейчас P/E у PINS космический, однако это из-за того, что компания только-только выходит на прибыль. При таких темпах роста выручки коэффициент P/E через 1-2 года должен стать более человеческим.

Акции PINS с их обвалом на отчете нас заинтересовали, не исключено, что мы их прикупим где-то в обозримом будущем, постаравшись найти интересную точку для входа. И ещё, конечно, надо покопать в причины снижения аудитории: просто ли с ковидом это связано или там есть и другие причины. Если это ковидный эффект, то тогда акции точно станут интересными.

71
Posted in Основной раздел, Рынок США and tagged .